前言：

23岁获得博士学位；

26岁成为破译密码的特工，却因为情商低被解雇；

30岁成为高校数学系带头人；

37岁赢得几何学最高奖项；

44岁闯荡华尔街，成立掀起业界变革的传奇对冲基金公司；

56岁创办了一系列慈善基金；

72岁入选福布斯财富榜全球百大富豪同年书面承诺，将毕生大部分财产捐给慈善事业。

这不是电影主角，这是世界级的数学家、最具影响力的对冲基金经理及慷慨的慈善家——詹姆斯·西蒙斯。

作为一名传奇基金经理，自1988年以来到2019年6月，文艺复兴大奖章基金年化费前收益达到66%，费后39%，文艺复兴总规模达到650亿美元。

自1989年开始至今，西蒙斯没有一年亏钱，持续了30年。

在2019年10月公布的福布斯美国400富豪榜中，西蒙斯以216亿美元的身家，位列第21名。

西蒙斯是如何做到的？在最新出版的关注西蒙斯的新书《The Man Who Solved The Market》中，《华尔街日报》记者Zuckerman详细介绍了这位基金经理的传奇人生经历，以及他独特的投资思维方式。

本文是知乎babyquant在阅读此书后，写下的读书笔记，对书中核心内容进行了细致的梳理，聪明投资者经授权分享给大家。

西蒙斯与数学

西蒙斯这个人，按他自己的说法，对数学感兴趣，但对金钱也感兴趣。跟其他很多数学家不一样，很多数学家其实对金钱不是那么感兴趣，甚至鄙视。
比如书中写当西蒙斯离开Stony Brook创业时，有数学家说“We looked down on him, like he had been corrupted and had sold his soul to the devil"。我不是想中英混杂，但经常有人说我夹杂太多主观因素，所以我摘录原文，总之我是尽量完全客观的。

西蒙斯的婚姻

西蒙斯很早就结婚，他20岁本科毕业，23岁博士毕业，22岁结婚，第一个娃23岁就有了，他老婆18岁结婚，19岁生娃。后来他当Stony Brook系主任的时候老婆出轨了，西蒙斯借大麻消愁，然后就离婚了。他前妻后来当了一名码农，最后当了ACM的主席。不管怎么说，牛人的老婆也是牛人啊。 离婚后西蒙斯有3个娃，于是招了个保姆，后来跟保姆结婚了。这段经历跟巴菲特类似。巴菲特第二任老婆是咖啡厅服务员。

早期职业生涯

西蒙斯由于结婚很早，当爹也很早，所以面临着很大的经济压力，毕竟20多岁要养3个娃。

23岁博士毕业后很快找到了教职，可惜他厌倦了教书的生活，转去国防部当一名技术人员，研究破译密码。

这个密码不是电脑密码，而是破译苏联的一些通信密码，会用到概率论之类的知识。香农的信息论跟这个类似。 国防部的密码研究里面有很多牛人，包括隐式马尔科夫链的发明者，以及相关算法的发明者，后来成为了西蒙斯的同事。国防部的工作并不忙，西蒙斯有足够的时间做自己的研究，还发表了数学方面的论文。所以说，斜杠青年就是好啊。 然后，西蒙斯年少轻狂，喜欢针砭时弊，一次面对记者采访的时候发表了6页纸的反战言论，但国防部的将军当然是支持战争的，于是西蒙斯立马被炒了。有1个老婆3个娃的西蒙斯就这样失业了。密码研究所的工作都是保密的，没法出去说，这可如何是好啊？ 当然，还是斜杠青年救了他。那篇数学论文产生了影响力，刚好纽约州立大学石溪分校成立了数学系，需要招一个系主任，于是29岁的西蒙斯就顺利当上了系主任。这就不大可能被裁了。 西蒙斯沿用了国防部密码研究所的管理方法，本来学术界就是比较自由的。比如一个人不想搞行政，西蒙斯就不让他碰行政；如果一个人喜欢钱，西蒙斯就给他翻倍工资；他把伯克利的同学也招了过来，很多都是牛人，唯一看走眼的是丘成桐小师弟。

丘成桐要求终身教职，但西蒙斯没有答应，后来丘成桐就走了，很快拿了菲尔兹奖，这就亏大了。 1970年代左翼思潮性解放盛行，更何况西蒙斯和他老婆其实都挺年轻。很快他老婆就出轨了，美国人其实比较八卦，一下子全世界都知道了。后来就离婚了。

弃学从商（1978-1988）

西蒙斯后来获得了维布伦奖，5年颁发一次，几何学界最高奖。然后还跟导师陈省身发表了陈-西蒙斯定理，学术上达到巅峰。

1978年，40岁的西蒙斯辞去了系主任的职务，创业做投资了。他爸爸对此很不满意，他说“我希望跟别人介绍说我儿子是数学家而不是一个商人”。

西蒙斯其实一直在主观和量化之间左右摇摆。他在国防部的时候研究过用hidden markov model对股票市场建模，列举了8个状态，后来也用到交易中，可惜不是很成功。

他也招了之前的同事一起来做，也是这方面的大牛。可惜同事喜欢主观交易，一开始赚了大钱，200多做多黄金800出来，不过后来在利率方面损失惨重，两人也分道扬镳了。 

西蒙斯早期招过一个辍学同性恋码农来辅助研究，比如回测简单的策略——连续涨3天第4天也涨的概率，不过后来也不是很成功，码农也走了。 经过一段不大成功的主观交易，西蒙斯又转回量化，又找了一个码农，主要负责数据清洗。现在他有了分笔数据，而不是之前的日线数据，也请了康奈尔的数学教授过来。 

西蒙斯团队也面临着不少摩擦，比如功劳分配等等，最终导致了分裂，一部分人去了加州，成立了新的公司，西蒙斯占25%的股份。由于西蒙斯本人一天抽3包烟，这也引起了一些同事的不满。 

在建模方面，他们一开始只是用日线数据，认为市场可以用马尔科夫链来建模，请了随机微分放程的教授(1980年代），但效果一般，后来还是用简单的规则策略直接撸，不过亏了挺多钱，产生了不少矛盾。

西蒙斯去伯克利数学系搬救兵，但他不想给钱，不仅不想给钱 ，还忽悠人投钱入股。读数学的比较老实，还真入股了。大师掐指一算，提出3点建议：

这模型频率太低，得提高到一天一次的水平；

不能用日线数据，要用日内数据；

每次下单量要跟盈利概率正相关。

于是西蒙斯经过半年休整，步入了辉煌时代。

辉煌时代（1988-1998）

大师不愧是大师，西蒙斯很快就赚钱了。大师对西蒙斯的评价是其实他是个很贪钱的人，但大师自己并不是很贪钱，觉得见好就收。

但西蒙斯一直逼他，大师觉得不爽，因为当数学教授挺自由的。于是大师提出西蒙斯买他的股份，他走人，西蒙斯出了入股的6倍价钱买了他的股份，然后大师就走了。 

至此，跟西蒙斯合伙创业的4位核心合伙人全部滚蛋，为西蒙斯未来的个人专断打下了良好的基础。其他后面来的人都没有之前这些人威望这么高，威胁不大。

因此，正所谓做大事者不拘小节，私募要发展，必须撸掉初始合伙人。现在国内的知乎量化第一梯队，不妨考虑一下。貌似最近分家的特别多，大势所趋啊！

然后西蒙斯1989开始就没有一年亏钱的，持续了30年，这水平杠杠的。那时候规模2000多万美金，增长很快，1992年就2.8亿美金，1994年6亿美金，很快遇到了瓶颈——商品、外汇、债券似乎都不大行了。

西蒙斯于是考虑进军股票市场，请来了摩根斯坦利的Robert Frey。这Frey也是大师，很多年以后离开文艺复兴当了Stony Brook的量化金融项目主任，想学干货可以申请Stony Brook。

西蒙斯从Stony Brook数学系招了不少人，毕竟是他当年奋斗过的地方。不过，Frey是在应用数学与统计系，跟数学系没啥关系。 

不过这个Frey水平也一般啊，1994年亏了5%，他是做股票统计套利的。不过此公编程水品一般，西蒙斯自己也不会编程，仰天长叹——模型这么牛逼，回测这么赚钱，就差个码农了！ 

于是招了两个码农——Robert Mercer和Peter Brown。Robert Mercer这人早年遇到了一些挫折，留下阴影，内心比较阴谋论，后来资助了班农的阴谋论网站，是特朗普当选的第一功臣。

不过西蒙斯本人支持希拉里，左与右的政治斗争在文艺复兴后期日趋激烈，于是特朗普当选一年后，老跟领导唱反调的Mercer被西蒙斯炒鱿鱼了，这是后话。 

Peter Brown最牛逼的地方在于他是李开复的同门师弟啊！CMU那个系搞了个深蓝，下赢了国际象棋冠军，李开复以前写过几本给大学生的书，里面提到过Peter Brown，说我有个小弟叫Peter Brown，这人很牛的哈，有后劲的，那时候Peter Brown还没当文艺复兴co-CEO。 

Robert Mercer和Peter Brown原来在IBM的语音识别小组，组长是知名语音识别大师贾里尼克，已经去世了，他写过用统计学模型解决语音识别方面的问题，那时候是概率图的天下。现在都变成深度学习了，世风日下啊。 

回到Frey的股票系统，后来Peter Brown和Robert Mercer接手了，“The people at Renaissance…didn’t really know how to make big systems,” Mercer later explained. 看来这码农还是能发挥作用的，写了50万行的代码，终于搞定了。这股票策略还是挺牛逼的，平均持仓2天吧。 

不过这策略似乎容量一般，一加量就不行。西蒙斯认为，可能两个码农不够，要多点码农。于是Robert Mercer和Peter Brown把之前IBM语音小组的人都招了过来。 

其中有一位编程大师，长得比较baby face，西蒙斯觉得他不大成熟，问几句就着急了，面红耳赤的。但Robert Mercer认为10个码农9个这副模样，还是招了他。这位编程大师一进来就不得了，检查了一下文艺复兴的代码，直摇头说， 

“你们这是80年代的编程水平，我跟你说，90年代的人，都用C++!"

于是码农荣幸地成为了数学家们的宠物。

但这码农对自己二等公民的地位很不爽，其实量化与码农之间的政治斗争是此类对冲基金长期存在的，之前也有two sigma的华人码农抱怨过类似的问题。这位编程大师决定做些大事来证明自己的能力，于是他向文艺复兴的系统传播电脑病毒：

难怪现在很多量化对冲基金对码农的态度都是——要用，但绝对不能重用。十几年后，这位码农荣幸地成为文艺复兴有史以来唯一被裁的员工。

文艺复兴期货部与股票部之间的政治斗争持续发酵，期货部以元老为主，一般是西蒙斯在数学、物理学界的兄弟；股票部以码农为主，都是IBM语音识别小组挖过来的。现在的问题是股票持续亏钱，西蒙斯也渐渐失去了耐心。

前面散播病毒的码农决定将功赎罪，于是他积极查找代码的错误。有一天，他终于发现了一个错误——股票价格木有复权啊！

但由于他之前一直都是以一种搞笑的状态存在，领导对他的建议根本不放在心上。码农好沮丧，不断越级上访，终于大领导决定认真听他的意见，后来发现确实是个错，于是改过来了，就这样文艺复兴股票部开始赚钱了。

转眼到了1997年，文艺复兴管理9亿美金，大多数还是期货。西蒙斯希望内部共享，类似谷歌那样开源代码，这样可以促进交流。

另外有公式化的奖金分配方案：

管理上会透明很多，比知乎量化强多了：

文艺复兴因子开发遵循3个步骤：找到价格序列中的异常规律；确保整个规律是持续的、非随机的；看看能否找到合理的解释。

不过文艺复兴经常忽略第三步，因为如果一个交易很有逻辑的话大概率已经被别人发现了。因此他们敢于交易那些没啥逻辑但统计显著的事情，这是他们成功的关键。所以说：投资不需要逻辑。

文艺复兴也不需要996：

文艺复兴大部分人是Liberal或Libertarian：

但Mercer是右翼，所以经常有政治辩论：

参考资料：

  【1】：https://mp.weixin.qq.com/s/BvwjkwQOhA61ZOLy29_Dgg

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（见下篇）